[创业101] 做生意前你必须要理解的财务概念——现金流 | 文章 – 汇丰机汇

不少欠缺财务管理经验的企业家,在处理现金流时,可能只会紧盯企业的目前现金水平,误以为企业当时坐拥许多现金,而忽略了公司当时或已经背负一定的应付款项,错误地大举购入材料,或作出扩展规模的决定, 最终令公司「血液」供应不足,导致公司无法营运。

财务  ·    ·  7 mins read

不论你是一名拥有多家公司的企业家,或是一名买卖股票,冀望赚股息的散户,甚至只是向保险公司买一份会分发红利的保险,「现金流」的槪念也跟你息息相关。

若上述三者都与你无关,只要你有看过由「星爷」周星驰主演的电影「食神」,当中史提芬周计划开店售卖爆浆濑尿牛丸这一幕,背后透露的也是做生意「现金流」的槪念:  

史提芬周:当然是要开店赚第一桶金!

火鸡姐:哗 !那我不就可以更换一部最新的卡拉OK? 

鹅头:火鸡!别开玩笑,当然是先买一栋房子收租,这才是最聪明!

史提芬周:当然咯,不过要是我,我会开分店,一家变两家,两家变四家,四家变八家,八家以后分拆上市,上市以后再集资,接下来就炒股,再涉足房地产! 然后 ? 再分拆上市集资,届时纯粹收取股息我都计算不来啊。 


現金流其實是什麼?爆浆濑尿牛丸也跟现金流有关

 

看到这里, 你可能跟电影中的火鸡姐和鹅头一样,听得目瞪口呆,又或是会心微笑,深深明白拥有充足的「现金流」, 就如同拥有足够子弹,一旦你看到有潜力的商业机会时,可以瞄准目标,甚至是在遇到全球性经济衰退时(如新冠肺炎令多国经济停摆),仍然有能力可以站稳住脚安然度过难关。 

以下内容将会分三大部分讲解:

1. 什么是现金流?

2. 现金流为何对你的生意重要?

3. 如何好好管理你生意的现金流? 

1.什么是现金流? 

无论你是做研发火箭的科研生意,或是在街头卖鱼蛋,只要你的生意能为你带来可以自由控制支配的现金流(即自由现金流),就是一门有前景的好生意。

用最简单的方法说明,自由现金流就是将公司的收入减去支出后可以自由使用的金钱。使用比喻法,现金流就是公司的血液,在健康的时候供给营养予身体成长(经济好景气时公司可以发展成长)、在重伤流血时可以供给身体抗体,防止身体进一步受伤(经济下行时,现金流可以让公司拥有实力度过难关) 

2.为何现金流对你的生意那么重要? 

如果现金流简单如「收入减去支出」的教科书式槪念, 为何那么多企业家都无法好好控制现金流呢? 

首先,每盘生意的营运模式也不同。

1. 如果你是传统的进出口货品生意,从商家研发产品、投入资金在工厂制造、物流、库存、零售。整个营运周期快则三个月,慢则可以花上一年。资金从你的银行调出,到录得盈利的期间,正正反映了现金流的重要性。 

2. 许多初创公司都以提供客制化、度身订造的「项目型公司」为营运模式。这些初创公司的特点是盈利模式还没成熟,以提供客制化服务赚取收入。

这些公司遇到的问题是如何平衡每个个案人力物力的投放,以免资金消耗失控,从而影响现金流。

另外,若客户个案开发时间较预期长,或是客户拨资涉及年度预算,企业正式收取费用的时间也有可能会延长,或导致现金流出现问题。

3. 近年也有很多初创公司采用「平台营运」模式,本地企业有网购平台HKTVmall或跨区外卖自取平台Plum ; 国际性企业则有网约车平台Uber及串流影音平台Netflix。

曾经有一段时间,「平台式营运」、「共享经济槪念」成为火热的buzzword,不过思路清晰的读者会明白,即便是规模大如Uber、Netflix,在摆脱负现金流也是一个难题。本地平台式营运的佼佼者HKTVmall ,其2019年业绩仍是一盘亏钱的生意。 

以平台模式谋利的公司遇到的问题,是营运初期需要大量「烧钱」,在坐拥一定生意规模后,正现金流才有可能爆发式出现。

4. 初创公司营运初期拥有较少空间可以选择客户类型,若跟财政情况不良好的客人合作,便有可能出现「赖账」、「拖账」等情况,大大影响现金流。

阅毕上述例子,就会了解前文提及的「收入减去支出」看似简单的槪念,因为涉及时间性(生意的现金周期),或是各种营运模式的不同,而大大影响现金流,继而影响公司能否拥有长期营运的动力。 

事实上,在上市公司正式的财务报表上,自由现金流可以以更复杂的方式呈现。明白现金流的概念,可以让我们在大量会计准则「粉饰橱窗」下,更了解公司的实际营运能力。 例如在公司的财务报表显示录得利润,但现金流是负数,这可能意味公司追讨应收款项能力成疑,又或把资源集中购买原料。

其他情况如公司录得正现金流,也不一定代表公司营运健康,因为公司可以透过一次性变卖资产而产生正现金流,然而这却不一定对公司营运有正面作用。 

总的来说,对于刚起步的初创公司而言,现金流录得正数是首要之务,尤其是创业初期,企业的营运财政情况通常非常脆弱。 

3. 如何好好管理公司的现金流。

没有血液,身体便会步向死亡。 若企业没有好好管理现金流,生意也会因为「失血」而死。每家公司的营运模式不同,但在管理现金流层面上总有一些原则可以遵守,也有一些财务槪念需要学习。 

现金收入/现金支出

首先你要了解每个月的固定现金支出(如租金、工资、货品支出及库存费用等),及现金收入(可参考过去三个月所录得的每月收入的平均数)。 这两项槪念相信不会难到大部分企业家。

应收款项/应付款项

前者可以理解为企业家应该收回的款项,后者则是应该付出的款项。两者期间的周期,便会产生现金流的流动。

现金水平 

目前这一刻企业坐拥多少资金

容许动用的资金

周转后可以动用的资金

提示一: 收入要「快快收」、支出要「慢慢付」

这道理说来容易,但对于规模较小的初创公司在执行上可能有难度。

举例而言: 

-企业家可以缩短库存时间,考虑以较低价格赶紧出售货品换取现金

-客户如利用现金或实时到帐的付款方式实时找数,可以给予约5%的折扣

-采用可以每日Cash out(兑现)的支付方式(例如转数快或PayMe for Business),收取零售客户的费用

-跟相熟的原材料供货商尽量议定较长的还款期

提示二: 企业家应尽量减少「不确定」性

林林总总的支出,总会在意想不到的情况下消耗你的财政资源。因此如果情况允许,应该减低支出及收入的不稳定性,尽量保持现金水平。

执行方面,公司可以尽量减少/提供有限度的客制化服务。以套餐形式向客人提供服务,除了可以更有效管理客人对服务和产品的期望外,也可以更好预算人力物力的投放。 

另外,在企业成立初期,减少变动成本是快速保持现有现金的方式之一。换,减少目前不必要的费用,例如员工的交际应酬费用、出差福利等。

每家公司的盈利方式不同,因此实际维持正向现金流的方式也非常不同。

不过,部分没有财务管理经验的企业家在处理现金流时,可能只会紧盯企业的目前现金水平,误以为企业当时坐拥许多现金,而忽略了公司当时或已背负一定的应付款项,错误地大举购入材料,或作出扩展规模的决定,最终令公司「血液」供应不足,导致公司无法营运。 

总结:

股神巴菲特有一句名言:「潮退后便知道谁没穿泳裤」。

经济好景时,许多生意都可以侥幸生存,不过在大浪冲来之时,就只有具实力的企业可以撑过去。 通俗点来说,现金流控制不佳,或是长期录得负现金流的企业,就是股神巴菲特口中「没有穿泳裤」的企业,在经济转差时,这些企业难以站稳住脚度过难关。 

创业是一条艰难的路,希望各位阅毕此文后都明白现金流的重要性,把企业的「泳裤」好好穿妥。


創業見聞
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