新興市場外貿必讀:如何管理外匯收款風險? | 文章 – 滙豐機滙

中小外貿企業與新興市場進行貿易往來時,經常遇到收款、換匯難,匯率波動等問題的困擾,例如外貿出口至南非、俄羅斯、沙特阿拉伯以及馬來西亞等新興市場。在與這些國家做生意時,收款外匯時需要注意甚麽問題?中小企如何應對新興市場的貨幣匯率波動?本文將為外貿中小企一一解答。
財務  ·    ·  7 mins read

與新興國家開展外貿活動時,中小企業對其貨幣走勢、當地常用的收款方式以及外匯政策等較為陌生。此外,如何管理外匯風險是跨境貿易的必修課,中小企不能低估外匯波動帶來的潛在損失或收益,短時間內可能是小數,但長此以往,累計起來的影響不可小覷。

本文將為外貿中小企解答外貿出口至南非、俄羅斯、沙特阿拉伯以及馬來西亞這四個新興市場時的注意事項,包括:

  • 外匯政策、資本管制對外貿出口企業的影響
  • 針對不同新興市場,如何選擇合適的收款貨幣和收款方式
  • 如何管理不同新興市場貨幣的匯率波動風險

在正文開始之前,你可以參照以下表格,簡單瞭解外貿出口至南非、俄羅斯、沙特阿拉伯以及馬來西亞的外匯管制收款方式以及匯率風險管理的重點資訊

出口市場

當地貨幣

外匯管制

收款方式

匯率風險管理

南非

南非蘭特(ZAR)

貿易相關的資金流動和外匯兌換相對自由


以滙豐的香港商業銀行賬戶為例,戶口支持南非蘭特和俄羅斯盧比,付款人可用該貨幣直接付款給收款人的滙豐的香港銀行戶口。企業亦可要求付款人兌換成美元進行收款。


企業可以通過香港銀行賬戶的網上銀行或者手機應用程式設置『到價提醒』和『限價指示』,及時掌握匯率價格,並在匯率達到目標價格時,與其他貨幣進行兌換。或者利用遠期合約等對沖工具。


俄羅斯

俄羅斯盧布(RUB)

貿易相關的資金流動和外匯兌換相對自由

沙特阿拉伯

沙特裡亞爾(SAR)

貿易相關的資金流動和外匯兌換相對自由

內地和香港銀行一般都沒有支援該貨幣的戶口,付款人需要先兌換成美元或其他常見外幣再付款。

沙特裡亞爾實行同美元掛鉤的貨幣政策,兩者兌換匯率較為穩定,因此較少企業會選擇做對沖。但如有需要,可以向銀行諮詢。


馬來西亞

馬來西亞令吉(MYR) (見備註)

一般只能在境內將馬來西亞令吉兌換成其他外幣,並且要通過授權的國內銀行和非銀行金融機構完成;兌換完成後,外匯進出馬來西亞也需要核准。

內地和香港銀行一般都沒有支援該貨幣的戶口。此外,由於馬來西亞嚴格的外匯管制,付款人一般需要在馬來西亞境內完成換匯再付款。

考慮到馬來西亞嚴格的外匯管理政策,建議出口企業在馬來西亞當地做匯率風險對沖。

不同國家的資本管制、外匯管制對外貿企業有何影響

俄羅斯、沙特阿拉伯南非

不少外貿新手對不同國家的資本管制、外匯管制不甚瞭解,也擔心是否會影響到自己的出口生意。事實上,國家的資本管制由貿易賬和資本賬控制,資本賬包括買賣股票、債券等投資類活動,有一定外匯管制的國家通常對資本賬的開放程度非常有限;而貿易賬即包括貿易往來等活動,俄羅斯、沙特阿拉伯和南非這三個國家相對開放,只要有商業證明檔及貿易合同等相關資料,資金都可以自由兌換和流通。

馬來西亞

要注意的是,根據馬來西亞的外匯管理政策,對於國際貿易的交易和付款,如果需要將馬來西亞令吉兌換成其他外幣,一般只能在馬來西亞境內,通過授權的國內銀行和非銀行金融機構完成;兌換完成後,外匯進出馬來西亞也需要核准。(見備註)

出口企業也需要格外注意出口市場的放款要求,例如,當地銀行批核放款可能需要一些證明文件,出口商應提醒買方及時準備相應文件如果出口企業在這四個國家沒有銀行戶口,則需要買方準備並提供相關文件;如果出口企業在這些國家有設立銀行戶口,則可能需要出口商提供檔,將所收款項由當地的戶口匯至香港的銀行戶口。

如何選擇合適的收款貨幣和收款方式

南非和俄羅斯

首先,企業需要清楚自己的銀行戶口是否支援當地幣種的收款。而為了方便管理境內外資金流動,接收海外買家的外幣匯款,內地出口企業通常會開立香港商業銀行帳戶。以滙豐的香港商業銀行賬戶為例,戶口支持南非蘭特(ZAR)及俄羅斯盧布(RUB)兩個幣種收款,即出口企業可選擇接收該兩種貨幣,直接存入香港的該貨幣戶口。

沙特阿拉伯和馬來西亞

而對於沙特裡亞爾(沙特貨幣單位,SAR)以及馬來西亞令吉(MYR)來說,內地和香港銀行一般都沒有支援這兩種貨幣的戶口。因此,出口企業與買方簽訂合同時,可以考慮要求買家在當地將貨幣兌換成美元,再轉入出口企業的銀行戶口。考慮到上文提及的馬來西亞外匯政策,這一當地換匯再付款的收款方式尤其適用於馬來西亞市場。

此外,外貿企業在選擇收款貨幣時,還應當考慮匯率波動因素。新興國家貨幣可能沒有美元、英鎊等常見儲備貨幣那樣穩定。因此,在洽談出口訂單時,外貿企業可以按美元計價,要求買方直接支付美元,或者約定兌匯價格支付相應的美元,以減少匯率波動造成的損失,管理外匯風險。或者可以通過遠期合約或其他金融工具説明實現,下文會根據不同市場情況,具體介紹。

如何管理新興貨幣的匯率波動風險?

去年上半年受疫情影響,新興市場國家貨幣對美元的匯率都曾出現了不同程度貶值。例如蘭特兌美元的匯率,自去年四月以來呈波動下降趨勢;俄羅斯盧布兌美元去年也一度面臨貶值壓力。這對出口商較為不利,尤其是當買方議價能力強,決定用當地貨幣付款時。

如果當地貨幣,如蘭特或盧布貶值時,只能兌換成更少的所需貨幣,如美元或人民幣。對於外貿出口企業而言,無形之中減少了業務的利潤,壓縮了利潤率。

為了應對潛在的匯率風險,出口企業在與買方簽訂合同前,應將未來可能發生的匯率波動風險考慮在內,採取相應的匯率風險對沖措施。出口企業也可以利用銀行提供的相關金融產品和服務,減少匯兌損失,管理外匯風險。

  1. 南非蘭特及盧布

如果付款貨幣是蘭特或盧布,那麼外貿企業可以通過香港銀行賬戶的網上銀行或者手機應用程式設置『到價提醒』和『限價指示』,及時掌握匯率價格,並在匯率達到目標價格時,與其他貨幣進行兌換。你可以參考這篇文章:簡單幾個步驟,讓你管理外匯風險無難度!,瞭解如何通過滙豐的解決方案幫你做到即時換匯。

除此之外,大多數外貿中小企也會利用遠期合約來應對潛在匯率風險,也可以購買簡單的期權產品,提前鎖定目標匯率,規避短期匯率波動帶來的潛在損失。但由於有信貸額度限制,並不是每一個企業都可以做到利用遠期或期權產品來對沖匯率風險。具體應該如何選擇,企業可以向你的客戶經理查詢。

部分香港銀行能夠設立南非蘭特及俄羅斯盧布這兩種貨幣的戶口,所以企業可利用更多的金融工具做對沖,降低匯率風險。如上文提及到,出口企業可與銀行提前簽訂遠期結匯合約,事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件。在交割日當天,企業可按照遠期結匯合同所確定的交易條件向銀行辦理結匯,該方法可降低潛在匯率損失。詳情可以向你的客戶經理查詢。

2. 沙特裡亞爾

而沙特裡亞爾實行同美元掛鉤的貨幣政策,兩者兌換匯率較為穩定,因此較少企業會選擇做對沖。但在2020年第二季,沙特裡亞爾的匯率波動較大,走勢疲軟。如果外貿企業格外重視匯率風險管理,可以向香港銀行的客戶經理詳細諮詢如何處理沙特裡亞爾的匯率風險對沖。

3馬來西亞令吉

當出口企業貿易涉及到馬來西亞令吉時,在香港可選擇對沖風險的金融工具則較少。同時考慮到馬來西亞嚴格的外匯管理政策,建議出口企業在馬來西亞當地做匯率風險對沖。滙豐擁有強大的全球分行網路,具體情況可向滙豐馬來西亞分行的客戶經理諮詢。

在全球貿易摩擦加劇和疫情的衝擊下,中小外貿企業在與新興市場進行貿易往來時,更需要未雨綢繆,善用金融衍生工具對沖匯率風險,妥善處理跨境收款過程中的每一項環節,避免不必要的損失。

備註:如果需要在離岸市場買入或賣出馬來西亞令吉(MYR), 可向你的客戶經理諮詢

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