外贸公司如何善用在岸和离岸人民币汇价差,减低换汇成本? | 文章 – 汇丰机汇

在内地做生意的香港老板们会发现,在香港和内地兑换人民币时,会出现两个不同的人民币概念:在岸人民币(CNY)和离岸人民币(CNH),而且会出现不同的汇率。那么,CNY和CNH分别指的是什么?在外贸生意中,如何利用CNY和CNH的汇价差来减少兑换成本呢?本文将为你一一解答。
财务  ·    ·  7 mins read

在进行跨境贸易时,汇率和货币兑换是老板们最关心的话题之一,有时候外汇的细微波动对利润的影响可能是天差地别,老板们不能低估其带来的潜在损失或收益。相信在内地做生意的香港老板们会发现,在香港和内地兑换人民币时,会出现两个不同的人民币概念:在岸人民币(CNY)和离岸人民币(CNH),而且会出现不同的汇率。

那么,CNY和CNH分别指的是什么?在处理与内地的业务往来时,香港老板们到底用哪种人民币?在外贸生意中,如何利用CNY和CNH的汇价差来减少兑换成本呢?本文将为你一一解答。

内地用CNY,香港用CNH

所谓在岸和离岸人民币汇率是针对中国内地市场而言的:在岸是指中国内地市场之内,而离岸则是指中国内地市场之外。与之对应,在岸人民币(CNY)是指仅在中国内地境内交易的人民币,而离岸人民币(CNH)则是指在中国内地境外交易的人民币,例如香港、新加坡和伦敦等离岸人民币市场。CNY和CNH均为人民币的一种,不存在互相兑换的需要,正常进行户口间人民币转账即可,然而两者兑其他货币的交易价格可能有所差异。

内地资本市场包括外汇市场尚未对外完全开放,因此开启了香港离岸人民币市场,方便内地和全球进行国际间贸易往来和金融市场互动。香港企业和机构可以自由开设人民币账户,并且自由交易人民币,由此形成了离岸人民币汇率。

目前香港是全球最大的离岸人民币交易市场,但香港银行也只能处理离岸人民币的支付交易,无法支持在岸人民币。因此,做进出口生意的老板们,通常情况下都会有一个内地银行账户和一个香港银行账户,分别处理在岸和离岸人民币的交易。

在岸和离岸人民币长期存在汇价差

首先,要介绍一下两者汇率是如何确定的。中国人民银行授权中国外汇交易中心每天早上会发布在岸人民币兑美元等主要外汇币种汇率中间价,在内地银行间即期外汇市场在岸人民币兑美元交易价浮动幅度为上下2%。离岸人民币则是自由交易货币,汇率只由供求情况影响。

由此可见,在岸人民币市场存在较严格的兑换管制,而离岸人民币与国际金融市场的联系更为紧密,且兑换自由,因此受到国际金融市场波动的影响更加明显。这一区别让在岸和离岸人民币汇率产生了汇价差。

图为美元兑在岸人民币(USD/CNY)和美元兑离岸人民币(USD/CNH)自2020年1月以来的走势图

以颇为常见的美元兑在岸人民币(USD/CNY)和美元兑离岸人民币(USD/CNH)为例,受到包括上文所述因素的不同影响,两者长期存在汇价差,但并不存在哪一方一直处于强势的状态。因此,老板们在需要快速兑汇时,一定要根据实时报价,判断出当下应该用在岸人民币还是离岸人民币交易,争取最低换汇成本。

如何善用汇价差,减少换汇成本?

虽然跨境贸易和业务时常面临外汇风险,但对于在内地做生意的香港老板而言,善用在岸和离岸人民币的汇价差将有助于降低换汇成本,加强风险管理。

假设你拥有一家进口或出口公司,需要处理与美国和内地的业务和资金往来。下面的表格举例说明了人民币升值和贬值对于美元兑在岸和离岸人民币的汇价影响,以及相对应的,出口和进口公司应该怎样操作,减低换汇成本。

美元兑离岸人民币 (USD/CNH)VS 美元兑在岸人民币(USD/CNY)

国内生产,美元销售的出口商应该如何做

美元成本,国内销售的进口商应该如何做

当美元兑离岸人民币低于美元兑在岸人民币时(USD/CNH < USD/CNY),这意味着,一美元可以兑换更多的在岸人民币。

出口商应该在内地用在岸价卖出美元买入人民币。


举例说明:收到一万美元货款后,在内地可以兑换成66,000元人民币;在香港只能获得65,000元人民币。


出口商在国内买入人民币后,可以直接支付国内销售或生产成本。

进口商应该在香港用离岸价卖出人民币买入美元。


举例说明:当需要付美元时,在香港只用65,000人民币就可以兑换一万美元;在内地则需要66,000元人民币。


进口商在香港买入美元后可以直接通过香港账户支付美元给海外公司。

当美元兑离岸人民币高于美元兑在岸人民币时(USD/CNY < USD/CNH),这意味着,一美元可以兑换更多的离岸人民币。

出口商应该在香港用离岸价卖出美元买入人民币。


举例说明:收到一万美元货款后,在香港可以兑换成66,000元人民币;在内地只能获得65,000元人民币。


出口商在香港买入人民币后,可以通过香港银行账户转到内地账户,用来支付国内销售或生产成本。

进口商应该在内地用在岸价卖出人民币买入美元。


举例说明:当需要付款美元时,在内地只用65,000人民币就可以兑换一万美元;在香港则需要66,000元人民币。


进口商在国内买入美元后, 可以从内地银行账户转账到香港账户,再支付美元给海外公司。

要提醒老板们,在申请内地银行户口和收付款前,须确保自己的银行账户能够支持所需外币的交易,并且充分了解该账户所涉及到的限制等。

有哪些工具可以获得实时汇价,进行兑汇?

明白如何利用在岸和离岸人民币汇价差减低换汇成本的逻辑之后,下一步则是通过实时报价的工具,进行换汇。这里提醒老板们,香港银行只提供离岸人民币的实时报价,针对在岸人民币的实时报价,则需要通过内地分行的服务获取。以下是汇丰提供的几个不同的报价和换汇工具,以供选择。

1. 汇丰Business Express流动应用程序 (mobile app) 

登入mobile app后,你可以点击右下角的「更多」,于「外币兑换」(FX Conversion)内设定「我的观察清单」(My Favourites)、「到价提示」(Rate Alerts)和「限价指示」 (FX Order)。设定可于手机或网上银行完成。

「到价提示」:只要在「外币兑换」选项,于「到价提示」输入目标汇率及到期日便可实时完成设定。一旦外汇的浮动达到目标汇率,「到价提示」会根据你于汇丰商业「网上理财」讯息中心的选项,经电邮、手机短讯、微信、或mobile app推送通知实时提示你。 你就可以登入mobile app,按现金流需要实时兑换外币或离岸人民币。

「限价指示」:当即期汇率达到订下的目标汇率时,银行将自动执行限价指示,将离岸人民币和所需外币进行兑换。

「我的观察清单」:用户可随时查看多达十个组合的实时汇率。
「到价提示」:输入目标汇率及到期日便可实时完成设定。
「限价指示」:当即期汇率达到订下的目标汇率时,银行将自动执行限价指示。

2. HSBC Evolve外汇交易服务电子平台

HSBC Evolve是汇丰推出的外汇交易平台,分为海外英文版和内地版。你可以通过登录你的汇丰香港和汇丰内地账户,分别获取超过1,500个货币对(包括人民币)的外汇即期、远期、掉期及无本金交割远期,助企业获得灵活和有竞争力的实时串流报价,方便客户作出离岸跟在岸价差比较,进行实时交易。而且,你还可以通过网上对话功能,更简单地全天候联络我们的专属虚拟外汇专家,获取帮助。

3. HSBCnet 汇丰财资网

HSBCnet提供了一个可以掌握所有环球户口的单一平台,是一项付费服务,适合拥有多个海外银行账户的用户。在处理外汇交易方面,HSBCnet提供汇率预览功能,为你轻松计算一系列实时汇率。在使用外币付款后,平台还可以追踪付款情况,让你快速查看过往35日内的付款状态。

综上所述,当老板们需要兑换金额不小的美元和人民币时,要仔细参考在岸和离岸人民币的实时汇价,做出当下换汇成本最低的选择。

风险声明

货币兑换风险 - 外币及人民币存款的价值需承受因汇率波动而产生的风险。倘若您选择将外币及人民币存款兑换为其他货币时的汇率较当初兑换外币及人民币时的汇率为差,则可能会因而蒙受本金损失。

HSBC
HSBC