外貿公司如何善用在岸和離岸人民幣匯價差,減低換匯成本? | 文章 – 滙豐機滙

在內地做生意的香港老闆們會發現,在香港和內地兌換人民幣時,會出現兩個不同的人民幣概念:在岸人民幣(CNY)和離岸人民幣(CNH),而且會出現不同的匯率。那麼,CNY和CNH分別指的是什麼?在外貿生意中,如何利用CNY和CNH的匯價差來減少兌換成本呢?本文將為你一一解答。
財務  ·    ·  7 mins read

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在進行跨境貿易時,匯率和貨幣兌換是老闆們最關心的話題之一,有時候外匯的細微波動對利潤的影響可能是天差地別,老闆們不能低估其帶來的潛在損失或收益。相信在內地做生意的香港老闆們會發現,在香港和內地兌換人民幣時,會出現兩個不同的人民幣概念:在岸人民幣(CNY)和離岸人民幣(CNH),而且會出現不同的匯率。

那麼,CNY和CNH分別指的是什麼?在處理與內地的業務往來時,香港老闆們到底用哪種人民幣?在外貿生意中,如何利用CNY和CNH的匯價差來減少兌換成本呢?本文將為你一一解答。

內地用CNY,香港用CNH

所謂在岸和離岸人民幣匯率是針對中國內地市場而言的:在岸是指中國內地市場之內,而離岸則是指中國內地市場之外。與之對應,在岸人民幣(CNY)是指僅在中國內地境內交易的人民幣,而離岸人民幣(CNH)則是指在中國內地境外交易的人民幣,例如香港、新加坡和倫敦等離岸人民幣市場。CNY和CNH均為人民幣的一種,不存在互相兌換的需要,正常進行戶口間人民幣轉賬即可,然而兩者兌其他貨幣的交易價格可能有所差異。

内地資本市場包括外匯市場尚未對外完全開放,因此開啟了香港離岸人民幣市場,方便內地和全球進行國際間貿易往來和金融市場互動。香港企業和機構可以自由開設人民幣賬戶,並且自由交易人民幣,由此形成了離岸人民幣匯率。

目前香港是全球最大的離岸人民幣交易市場,但香港銀行也只能處理離岸人民幣的支付交易,無法支援在岸人民幣。因此,做進出口生意的老闆們,通常情況下都會有一個內地銀行賬戶和一個香港銀行賬戶,分別處理在岸和離岸人民幣的交易。

在岸和離岸人民幣長期存在匯價差

首先,要介紹一下兩者匯率是如何確定的。中國人民銀行授權中國外匯交易中心每天早上會發佈在岸人民幣兌美元等主要外匯幣種匯率中間價,在內地銀行間即期外匯市場在岸人民幣兌美元交易價浮動幅度為上下2%。離岸人民幣則是自由交易貨幣,匯率只由供求情況影響。

由此可見,在岸人民幣市場存在較嚴格的兌換管制,而離岸人民幣與國際金融市場的聯繫更為緊密,且兌換自由,因此受到國際金融市場波動的影響更加明顯。這一區別讓在岸和離岸人民幣匯率產生了匯價差。

圖為美元兌在岸人民幣(USD/CNY)和美元兌離岸人民幣(USD/CNH)自2020年1月以來的走勢圖

以頗為常見的美元兌在岸人民幣(USD/CNY)和美元兌離岸人民幣(USD/CNH)為例,受到包括上文所述因素的不同影響,兩者長期存在匯價差,但並不存在哪一方一直處於強勢的狀態。因此,老闆們在需要快速兌匯時,一定要根據即時報價,判斷出當下應該用在岸人民幣還是離岸人民幣交易,爭取最低換匯成本。

如何善用匯價差,減少換匯成本?

雖然跨境貿易和業務時常面臨外匯風險,但對於在內地做生意的香港老闆而言,善用在岸和離岸人民幣的匯價差將有助於降低換匯成本,加強風險管理。

假設你擁有一家進口或出口公司,需要處理與美國和內地的業務和資金往來。下面的表格舉例說明了人民幣升值和貶值對於美元兌在岸和離岸人民幣的匯價影響,以及相對應的,出口和進口公司應該怎樣操作,減低換匯成本。

美元兌離岸人民幣 (USD/CNH)VS 美元兌在岸人民幣USD/CNY)

元銷售的出口商應該如何做

售的進口商應該如何做

當美元兌離岸人民幣低於美元兌在岸人民幣時(USD/CNH < USD/CNY),這意味著,一美元可以兌換更多的在岸人民幣。

出口商應該在內地用在岸價賣出美元買入人民幣。


舉例說明:收到一萬美元貨款後,在內地可以兌換成66,000元人民幣;在香港只能獲得65,000元人民幣。


出口商在國內買入人民幣後,可以直接支付國內銷售或生產成本。

進口商應該在香港用離岸價賣出人民幣買入美元。


舉例說明:當需要付美元時,在香港只用65,000人民幣就可以兌換一萬美元;在內地則需要66,000元人民幣。


進口商在香港買入美元後可以直接通過香港賬戶支付美元給海外公司。

當美元兌離岸人民幣高於美元兌在岸人民幣時(USD/CNY < USD/CNH),這意味著,一美元可以兌換更多的離岸人民幣。

出口商應該在香港用離岸價賣出美元買入人民幣。


舉例說明:收到一萬美元貨款後,在香港可以兌換成66,000元人民幣;在內地只能獲得65,000元人民幣。


出口商在香港買入人民幣後,可以通過香港銀行賬戶轉到內地賬戶,用來支付國內銷售或生產成本。

進口商應該在內地用在岸價賣出人民幣買入美元。


舉例說明:當需要付款美元時,在內地只用65,000人民幣就可以兌換一萬美元;在香港則需要66,000元人民幣。


進口商在國內買入美元後, 可以從內地銀行賬戶轉帳到香港賬戶,再支付美元給海外公司。

要提醒老闆們,在申請内地銀行戶口和收付款前,須確保自己的銀行賬戶能够支援所需外幣的交易,並且充分瞭解該賬戶所涉及到的限制等。

有哪些工具可以獲得即時匯價,進行兌匯?

明白如何利用在岸和離岸人民幣匯價差減低換匯成本的邏輯之後,下一步則是通過即時報價的工具,進行換匯。這裡提醒老闆們,香港銀行只提供離岸人民幣的即時報價,針對在岸人民幣的即時報價,則需要通過內地分行的服務獲取。以下是滙豐提供的幾個不同的報價和換匯工具,以供選擇。

1. 滙豐Business Express流動應用程式 (mobile app) 

登入mobile app後,你可以點擊右下角的「更多」,於「外幣兌換」(FX Conversion)內設定「我的觀察清單」(My Favourites)、「到價提示」(Rate Alerts)和「限價指示」 (FX Order)。設定可於手機或網上銀行完成。

「到價提示」:只要在「外幣兌換」選項,於「到價提示」輸入目標匯率及到期日便可即時完成設定。一旦外匯的浮動達到目標匯率,「到價提示」會根據你於滙豐商業「網上理財」訊息中心的選項,經電郵、手機短訊、微信、或mobile app推送通知即時提示你。 你就可以登入mobile app,按現金流需要即時兌換外幣或離岸人民幣。

「限價指示」:當即期匯率達到訂下的目標匯率時,銀行將自動執行限價指示,將離岸人民幣和所需外幣進行兌換。

「我的觀察清單」:用戶可隨時查看多達十個組合的實時匯率。

「到價提示」:輸入目標匯率及到期日便可即時完成設定。

「限價指示」:當即期匯率達到訂下的目標匯率時,銀行將自動執行限價指示。

2. HSBC Evolve外匯交易服務電子平台

HSBC Evolve是滙豐推出的外匯交易平台,分為海外英文版和內地版。你可以通過登錄你的滙豐香港和滙豐內地賬戶,分別獲取超過1,500個貨幣對(包括人民幣)的外匯即期、遠期、掉期及無本金交割遠期,助企業獲得靈活和有競爭力的即時串流報價,方便客戶作出離岸跟在岸價差比較,進行即時交易。而且,你還可以通過網上對話功能,更簡單地全天候聯絡我們的專屬虛擬外匯專家,獲取幫助。

3. HSBCnet 滙豐財資網

HSBCnet提供了一個可以掌握所有環球戶口的單一平台,是一項付費服務,適合擁有多個海外銀行賬戶的用戶。在處理外匯交易方面,HSBCnet提供匯率預覽功能,為你輕鬆計算一系列即時匯率。在使用外幣付款後,平台還可以追蹤付款情況,讓你快速查看過往35日內的付款狀態。

綜上所述,當老闆們需要兌換金額不小的美元和人民幣時,要仔細參考在岸和離岸人民幣的即時匯價,做出當下換匯成本最低的選擇。

風險聲明

貨幣兌換風險 - 外幣及人民幣存款的價值需承受因匯率波動而產生的風險。倘若您選擇將外幣及人民幣存款兌換為其他貨幣時的匯率較當初兌換外幣及人民幣時的匯率為差,則可能會因而蒙受本金損失。

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