【中小企部署】美國大選在即 一文睇清外匯、能源發展、關稅點影響中小企 | 文章 – 滙豐機滙

本文章將會從不同的界別和你分析一下兩位美國總統候選人-特朗普和拜登,若果當選的話對香港企業的影響。雖然筆者並非甚麼預言家或者政治專家,但本著「場外觀察,場內求證」的精神,期望本文能夠為各位帶來一個最合符預期的推測,讓不同企業的老闆們做好準備,迎接2021年的新改變!

視野  ·    ·  8 mins read

【中小企部署】美國大選在即 一文睇清外匯、能源發展、關稅點影

【中小企部署】美國大選在即 一文睇清外匯、能源發展、關稅點影響中小企

美國選戰如箭在弦,遠在香港的我們成了一班「花生友」等看好戲,畢竟美國總統由誰人出任,對於我們的個人生活影響不大,還是「馬照跑舞照跳」。不過,如果你是中小企業的公司老闆,可能要留意不同候選人對於你的界別的潛在影響。

根據眾多民調,拜登贏得美國大選呼聲甚高,不過選舉結果向來難以預測,最佳例子包括2016美國總統大選特朗普勝希拉里,及英國脫歐投票結果,均反映有一定市場不確定性。

特朗普多次於網上社交平台評論股市,多次揚言自己對股市漲跌有重要影響,以美股表現作為政績之一。

特朗普多次於網上社交平台評論股市,多次揚言自己對股市漲跌有重要影響,以美股表現作為政績之一。


1. 弱美元成為主旋律 中小企要點部署?

中小企營業額早前在疫情時期已大受打擊,加上中小企現金流一般較緊絀,及多以薄利多銷方式做生意。若生意模式涉及出入口貨品,更需要緊貼不同貨幣走勢,盡量減少匯率風險。

美國印銀紙(量化寬鬆)政策、疫情封鎖措施,加上政局混亂,不利美元走勢。  

不論是特朗普或是拜登當選,相信美元弱勢都難以扭轉。因為歐元及人民幣挑戰美元地位,加上量化寬鬆政策令美元「水浸」,不利美元走勢。

無論誰當選 美元弱勢難扭轉

早前投資銀行高盛都刊出報告,認為一旦市場主流民意調查較具優勢的拜登勝出,將會令美元延續弱勢。原因是拜登勝出大選符合市場預期,加上近期有疫苗推出消息。當市場陰霾一掃而空,投資者風險胃納提高,更夠膽投資更高風險的資產,如新興市場股市及貨幣,而不再選擇相對安全的美元及美國國債,美元資產需求減,令其走勢延續弱勢。 

假若特朗普令市場「跌眼鏡」地成功當選,美元亦難改弱勢。因特朗普視美股節節上揚為自身政績,不難想像他連任會延續美股暢旺現象,而超低息加上弱美元都是利好股價及套利交易(可以簡單理解為借美元投資)的催化劑,特朗普可能會維持弱美元政策,以支撐股市。

關你咩事: 

不過貨幣匯率強弱是相對的,香港中小企做生意最常與中國內地其他新興市場接洽。

以下是中小企可以考慮的部署: 

  • 未來一段日子付錢或「找數」時,盡量利用美元。

  • 大手入口材料可以利用美元計價。

  • 接受訂單時不妨以人民幣計價,換言之「收客錢」是收人民幣。

  • 單以貨幣因素考量,貨品出口中國內地,或是以人民幣計價地區更受惠。

  • 理論上,當美元走弱,其他新興貨幣市場會偏強,中小企可留意新興市場貨幣走勢。如業務涉及向東盟國家(如印尼、緬甸、柬埔寨等國家),不妨考慮盡早分散資金貨幣分布,分散匯率風險。

值得一提的是,雖然近期疫苗消息和病毒傳播的關注,遠超過對中美關係,不過過去每當中美兩國言論特別強硬時,美元走勢都會走強(20203月時發生了「美元荒」,令美元轉強,屆時亦是中美關係最為緊張的時候)。可以預見的是,雖然拜登對中方立場較易捉摸,一旦他當選,對中美兩國有正面作用。不過中美關系一旦趨壞,美元突然「衝高」亦並非不可能。 

如果作為中小企老闆的你,想跟貼外匯走勢,可以留意: https://www.visiongo.hsbc.com.hk/en/article/daily-fx-focus-tc 


2.「香港製造」、關稅撤回遙遙無期?

香港中小企最關心的事,莫過冀望出口貨可否再有「香港製造」標籤,或是華府大幅下降關稅,不過結果很大可能將令大家失望。

拜登與特朗普兩人在參選政綱有一大共同點,就是兩人對中國立場都相對強硬,發展重點眼光定必聚會美國本土,並同樣認為中國偷取美國的智識產權。不同的是,特朗普主張以貿易關稅手段,而拜登主張以產業政策手段對付中國。 

市場大多認為,若拜登當選,在短期內亦不會取消現有對中國課徵的數十億計美元進口關稅,最多只會向部分貨品調低關稅,或擴大關稅排除清單,因為關稅對政府而言是一筆可觀收入。至於若拜登當選後,會否維持或重談特朗拜政府今年 1 月與中國簽署的第一階段貿易協議,仍是未知之數。

關你咩事:

 兩人對中國關係都十分強硬。而可以預視的是,相對於特朗普政策「一時一樣」,拜登對中國政策取態持續性高,料以「剛主柔輔」的方式對付中國。中美關係不穩定性降低,對中小企亦是正面因素。


3. 拜登上台  AI、生物科技、電動汽車等行業皆受惠?

支持可再生能源的拜登假若當選,專門做生物科技/再生能源的科技公司將有很大的發展空間,建議初創企業在這方面好好準備!

兩位候選人在美國國內的能源問題上存在很大的差異。在特朗普執政期間,他主張積極開發國內現存的油田資源,並以提高內需刺激國內經濟成長。在他任內亦給予石油產業各種的優惠措施,例如在肺炎疫情期間,美國曾以低價大量購入國內石油商的石油。可以預期假如特朗普連任成功,這些石油相關的政策將得以維持,而石油在未來更會成為美國的主要能量來源。

另一邊廂,民主黨候選人拜登則較主張可再生能源的開發,並期望在 2050 年前達到 100% 乾淨能源的目標。同時,拜登亦提出重返《巴黎氣候協定》,目標在 2025 年前將溫室氣體排放減少達 28%。估計如果拜登當選,由特朗普所提倡的石油優惠政策將會陸續被取消,取而代之是以環保和減排為先的各種能源政策。

關你咩事:

能源政策對於中小企來說可能是遙不可及,但實際上對於一些創科企業來說可能有重要影響。假如拜登上場的話,要達到可再生能源主導,必須要大力推動科技企業的發展,包括 AI、生物科技、電動汽車等。當這些企業發展成熟時,其週邊產品亦會大行其道,好比 iPhone 成為主流智能電話之後,電話套、外置電池等都變成炙手可熱的產品。同時,如果以美國為首主力去發展綠色能源和科技,亦能夠提升國際社會對於議題的關注度,並能推動整體業界發展。倒過來說,假如是特朗普連任,石油政府則會繼續維持甚至加強,而對於發展創新能源科技的企業的影響則會較小。


4.拜登睇重反壟斷法 網絡安全成未來發展主調

拜登對反壟斷法的表現較積極,有利市場競爭;網絡安全無論哪位候選人當選後均成重要議題,預料對業界發展有重大影響。

有關科網巨頭的相關政策,有趣的是兩位候選人的態度相類似,而政策上則有所不同。本年度特朗普曾針對AmazonAppleFacebook  Google 四大科網企業進行反壟斷法的調查,而拜登亦曾經表示假如他上任的話會繼續展開名為「Anti-trust」的調查。

不過,特朗普對於科網巨頭在個人私隱的運用上則與拜登有所不同。例如,他廢除了寬頻私隱條例,讓互聯網服務供應商在無需取得用戶同意的情況下即可使用他們的數據,變相減低了個人私隱。然而,拜登則建議取消《通訊規範法案》第230,變相保護了民眾,讓他們不會因為在社交媒體平台上所發布的內容而被控告,這種做法相比起特朗普的取態來說,算是更面向民眾。

值得一提的是,特朗普對於科網巨頭的政策也有關係到他的「美國優先」主張。例如,特朗普就曾到訪果蘋果公司位於美國的工廠參觀,並對於蘋果將指定產品的生產搬回美國的做法予以肯定。這種取態暗示著假如科網公司配合特朗普的美國優先政策,將可能在不同層面上得到一些營運上的好處。

關你咩事:

國科網巨頭相對於香港中小企的影響似乎沒想像中的大關係,不過想深一層,兩位候選人對於科網壟斷的情況都有所意見。無論任何一位候選人勝出,反壟斷法調查似乎也勢在必行,並動搖美國科企市場的既有競爭環境。如果你是軟件、程式編寫員,美國針對科網的調查會否成為你的機遇?大選之後會否是你的創新產品打進海外市場的最佳時機?而如果你編寫的程式有涉及個人私隱資訊及 big data 等數據,是否要重新評估當中的運用和處理,以配合不同候選人的政策呢?

另外,對於個人資料和私隱資訊明顯比較重視的拜登,假如勝出了總統選舉,預計將會在網絡安全、保安方面會更加著重,並推動以美國為首的網絡安全事業。然而,特朗普雖然較鼓勵公營或私營企業對於個人網絡資訊有更多控制權,但基於他對於華為等公司的取態,可以預計假如他能夠連任,將會對於在美的海外科技公司採取較保守及懷疑的態度。


作為世界強國,雖然美國的總統大選對於全世界都會產生影響,但總不會今天選好總統,明天就有大事發生。特別是遠在海外的香港,所感受到的相信也是選舉後一連串的漣漪效應,而非一下子發生的大變動。何況無人能夠預知未來,選後的世界還是要到那時候才能夠定局。此時此刻,中小企宜抱觀望態度,在有限的範圍下做自己可以做的事,迎接即將來臨的 2021

 



創業見聞
創業見聞