#WhyESGMatters “净零”排放之路 | 文章 – 汇丰机汇

“净零”排放之路

今年全球石油和天然气市场因新冠肺炎疫情而遭受了重大干扰，能源转型和气候问题也被进一步提上日程。与此同时，温室气体排放增加造成的全球变暖仍在不断引发各种后果，包括洪水、风暴、干旱和森林火灾等极端天气事件。因此，管理好向清洁能源的转型可能会成为石油公司未来几年的决定性问题。

在本期 #WhyESGMatters 中，我们将探讨石油巨头的气候目标在如何向“净零”排放战略靠近。我们也将讨论新兴市场石油公司在低碳能源生产方面的进展。

1. 什么是“净零”排放以及它为何成为热门话题？

向“净零”排放转型

根据最新的气候科学报告（来自联合国气候科学机构），如果要将全球变暖幅度限制在 1.5℃ 以内，并避免气候变化的最严重后果，就需要大幅减少排放，并最终达到“净零”排放（见方框 1）。这需要迅速向更低的碳排放轨迹转变方向（图 1）。

“净零”排放承诺不断增加

今年，一些国家／地区宣布了到本世纪中叶实现“净零”排放的计划，包括欧盟（到 2050 年）、中国（到 2060 年）、韩国（到 2050 年）和日本，日本在 2020 年 10 月将其碳中和承诺提前到 2050年。美国当选总统乔·拜登在其气候计划（见方框 2）中承诺，美国到 2050 年也将实现“净零”排放，同时，到 2035 年实现发电“净零”排放。根据目前的承诺，到本世纪中叶，大约 2/3 的全球排放量和 75% 的全球 GDP 可以实现完全脱碳。

企业也在做出自己的气候承诺，以此作为响应。例如，微软正在公司内部进行减排，同时还采取了额外措施来减少大气中的二氧化碳，以期消除其整个经营历史期间的排放足迹，从而实现碳中和。但由于化石燃料能源（石油、天然气和煤炭）产生的排放约占全球总量的三分之二，油气公司才是能源转型的关键。部分油气公司已经公开了大幅削减其能源供应的碳强度，甚至实现“净零”排放的长期目标。

2. 石油巨头在如何应对？

最近一些石油巨头纷纷公布了自己的气候战略，使得欧洲全面提高了脱碳目标，而美国企业则再次被甩在了后面。下面，我们将从本质上探讨石油巨头为实现气候目标而制定的这些长期和短期计划。

长期计划

例如，欧洲六大石油巨头——英国石油 (BP)、埃尼 (Eni)、挪威国家石油 (Equinor)、荷兰皇家壳牌 (Shell)、雷普索尔 (Repsol) 和道达尔 (Total)——现在都计划到 2050 年或在更早的时间实现“净零”排放运营。这些公司也有涵盖整个碳排放生命周期的长期战略，其范围涵盖下游客户活动（如运输）以及其自身的生产。

石油巨头公布的减排战略包括一系列方法，如降低能源供应的排放量、制定新的绝对减排目标、投资新能源、采取针对温室气体特定排放源（如天然气燃烧或甲烷泄漏）的减排行动，以及大规模部署减排技术（碳捕获和储存、生物燃料和可再生能源）。

美国石油巨头的气候目标目前落后于欧洲同行，同时尽管拜登提出了他的气候计划，我们也不认为局面会在一夕之间发生改变。然而，ConocoPhillips 和 Occidental 这两家美国大型石油生产商最近宣布了“净零”排放目标，为美国运营商开创了先河，这表明在一定程度上变革正在发生。

短期里程碑

考虑到气候战略的长期性质，能源结构可能需要一些时日才会出现明显变化，而事实上，大多数公司甚至没有根据它们的 2050 年目标制定短期（如到 2025/2030 年）里程碑。但一些机构投资者团体仍在向这些公司施压，希望它们能在五年内实现有意义的减排，以逐步兑现“净零”排放的长期计划。

然而，一些公司的减排目标将在 10 年内从根本上改变重要行业参与者的形象。例如，英国石油已经根据其 2050 年减排目标设定了 2025/2030 年阶段目标，其 2050 年的减排目标是将石油和天然气减产约 40%，并建成大量可再生能源项目（见图 4）——这两者都意味着要以前所未有的规模积极重新部署资本。

3. 新兴市场在石油和气候方面的角色

现在我们把焦点移至新兴市场油气运营商上，探讨一个由 13 家公司组成的样本（见图 5），它们合计占全球油气产量的 30% 左右。所选样本包括一些全球最大的石油出口商和天然气生产商以及其他公司，完整名单如下：

中海油（中国）、哥伦比亚国家石油公司（Ecopetrol，哥伦比亚）、俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom，俄罗斯）、卢克石油（Lukoil，俄罗斯）、诺瓦泰克（Novatek，俄罗斯）、印度石油天然气公司（ONGC，印度）、中石油（中国）、巴西国家石油公司（Petrobras，巴西）、泰国国家石油公司（PTTEP，泰国）、信实工业（Reliance Industries，印度）、俄罗斯石油公司（Rosneft，俄罗斯）、沙特阿美（Saudi Aramco，沙特阿拉伯）、中石化（中国）

变革少于发达市场

我们发现，总体而言，新兴市场生产商为未来几十年制定的转型变革计划少于一些发达市场（尤其是欧洲）同业，其中采用最多的减排方法是提高上游（即勘探和生产）排放效率并增加生产组合中的天然气占比。这套措施是欧洲油气巨头大约五年前倾向采用的，也是一些美国油气巨头目前的战略。然而，新兴市场公司在气候相关信息主题上的披露情况也在改善，但在某些方面依然存在差距——比如下游排放报告。

影响范围更广泛

更重要的是，我们还注意到，新兴市场油气生产商可能要对不同的利益相关方（股东或国家控股方）负责，或者与国家目标有着更加根深蒂固的关系——例如，直接为国家财政、能源政策目标或气候目标做出贡献。例如，作为世界上最大的能源进口国，中国最近宣布打算到 2060 年实现净碳中和，这不仅对中国生产商，而且对以中国为目标市场之一的石油和天然气出口商都意味着重大变化。

4. 结论

股东、政策制定者和民间社会组织越来越认可需要向实现“净零”排放进行转型，以应对全球变暖的影响。越来越多的油气巨头，尤其是欧洲的油气公司，公开了大幅降低它们能源供应组合碳强度，甚至实现“净零”排放的长期目标——这表明它们的业务性质在未来可能会发生重大变化。能源转型带来了挑战，但也给那些能够成功转型并提升股东价值的公司带来了机遇。

披露附录

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