#WhyESGMatters 城市與氣候變化 | 文章 – 滙豐機滙

在本期的 #WhyESGMatters 中,我們將討論氣候變化對城市的潛在影響以及城市的應對措施。我們還會介紹一些有助於為城市地區氣候變化的緩解和適應舉措提供資金的金融工具。
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城市與氣候變化

聯合國氣候變化大會 (COP26) 已經閉幕,大會在大多數氣候問題上略有進展。然而,有一個事實變得顯而易見:隨著大氣排放量的不斷積累,世界各地的城市必須行動起來徹底實現脫碳。 

城市地區消耗了全球 78% 的能源,產生了 60% 以上的溫室氣體排放,而所感受到的氣候變化影響可能更強烈且更明顯。沿海城市面臨洪水、海嘯和颶風的直接挑戰,而另一些城市可能面臨極端溫度、乾旱和缺水。 

在本期的 #WhyESGMatters 中,我們將討論氣候變化對城市的潛在影響以及城市的應對措施。我們還會介紹一些有助於為城市地區氣候變化的緩解和適應舉措提供資金的金融工具。

1. 氣候變化如何影響城市地區?

對於城市而言,氣候變化可能意味著氣溫升高、海平面上升、空氣汙染以及極端事件後的財產破壞。 它還可能影響水和食物供給,以及城市居民的整體健康和繁榮發展。 

氣溫上升 

全球變暖使地球表面溫度升高。如今,世界上近三分之一的人口每年至少有 20 天暴露在危及生命的極端高溫中[1]。隨著氣溫不斷飆升,人們需要更多地使用家用設備來抵禦炎熱,因而可能導致能源需求增加。 

制冷行業消耗了全球 30% 的電力,產生了全球 8% 的溫室氣體排放。到 2030 年,預計空調數量將增加三分之二(相較於目前已安裝的 20 億台),全球建築製冷用電需求也可能提升 50%[2]。 

[1]《我們不想要的未來》(The future we don’t want),C40 城市氣候領導集團,2018 年 2 月。
[2] 國際能源署 (IEA) (2020),《製冷》(Cooling),國際能源署,巴黎

水:太多還是太少? 

氣候變化引起的海平面上升增加了沿海城市發生洪水和海嘯的可能性(圖 1),使資產面臨風險。亞洲和北歐地區可能會出現強降水,使住宅面臨發生沿海及漲潮洪水和海嘯的較高風險。但同樣糟糕的是,如果氣候變化使天氣更加不穩定,中東和南美等地區可能會面臨極端乾旱和水資源短缺。 

降雨量減少、可再生水資源缺乏、城市管理不善或污染都可能導致水資源短缺。如果到 2050 年,水資源需求(如聯合國所預期)增加 20-30%,則此問題可能會更加緊迫。在新興市場,聖保羅、班加羅爾、開羅和北京等城市在未來幾年都可能面臨水資源壓力。而成熟市場方面,東京、邁阿密和倫敦可能會遇到類似的問題,大倫敦政府表示,到 2040 年,倫敦可能會出現嚴重的水資源短缺。 

2. 城市應該怎麼做?

C40 倡議——這是一個全球城市市長網路,旨在應對氣候變化,其將成為分享最佳實踐的關鍵所在,並將推動後續幾年中相關問題的進一步探討。雖然大部分氣候政策是在國家層面制定的,但由地方當局所負責的政策可能更為重要。城市需要應對氣候變化帶來的威脅。解決方案在於兩方面:緩解和適應氣候變化。

在許多城市,電力部門實現脫碳以後,交通和建築行業的排放仍然極為嚴重。迄今為止,全球已有 1,000 多個城市和地區承諾實現淨零,覆蓋全球五分之一以上的城市人口。然而,如果世界要避免達到關鍵的氣候臨界點,還必須做更多的工作。 

城市氣候變化緩解措施將圍繞交通政策展開——更完善的公共交通、更多的步行或騎行激勵措施,以及減少汽油或柴油車輛的使用。雖然有許多途徑可以實現這個目標,但阿姆斯特丹和哥本哈根可能會提供一份基礎設施藍圖,使騎行和步行更容易、更安全、更有吸引力(見圖 2)。 

雖然電動汽車和自動駕駛汽車可能會在減少城市排放方面發揮很大作用,但公共交通仍然扮演著重要角色。事實上,如果要將全球變暖保持在 1.5°C 的水準,到 2030 年,世界各地城市的公共交通運力將需要翻一番(COP26 會議期間,C40 倡議也宣佈了這一資訊)。雖然轉型的具體類型將取決於城市規模、地理位置和資金實力,但無論哪種都需要投資。 

在 COP26 期間,世界各國領導人被要求確保“生活在城市地區的每個人都可以在離家 10 分鐘步行路程內擁有安全、高頻次、經濟上可負擔、無障礙的公共交通工具[3] ”。此外,每年還要求投入 2,080 億美元(相當於全球 GDP 的 0.2%)用於 100 個 C40 成員城市(占全球經濟體的 25%)的公共交通升級。 

更加綠色的建築也將在其中起到重要作用——住宅、工作場所、學校和醫院等城市建築產生的排放估計占全球排放的40%——綠色建築將改變城市運行所依賴的能源結構。邁向更具有迴圈性的城市也為減少浪費、提高再利用率和回收率提供了助力。例如,柏林的目標是用綠色空間和透水表面取代堅硬表面,以對抗城市熱島效應,使城市能夠適應暴雨。在屋頂種植苔蘚或草可以增加吸收水分的能力,並產生蒸發冷卻效果。 

雖然全球氣候行動的資金估計有 95% 都用於緩解氣候變化,但人們也在日益認識到重視氣候變化適應措施的必要性。也就是說,要適應氣候變化,從而在面對不可避免的氣候風險時更具有復原力。一些城市已經採取了行動來適應不斷變化的氣候。 

在 COP26 上,適應氣候變化的目標側重於為復原力、棲息地保護、恢復以及交流提供資金。各方一致同意,到 2025 年,為滿足全球需求,氣候適應相關資金流將達到 400 億美元(2019 年水準的“至少兩倍”)。 

[3] C40.org

3. 資金從何而來?

為了應對氣候變化帶來的重大環境和社會挑戰,我們預計未來幾年各個城市將加大投資力度。這顯然是一筆巨大的資金成本——儘管其中大部分必然來自國家政府,但公私合作以及資本市場都可能在其中發揮作用。 

綠色、社會、可持續發展以及可持續發展掛鉤債券,統稱為“貼標債券”,目前規模為 2.2 萬億美元。有三種綠色項目類型特別適合城市融資:清潔交通、氣候變化適應和綠色建築。社會債券也可以將提供經濟適用房設為目標,非常適合為城市建設提供資金。發行人可以是主權國家、地方當局,甚至是公司,尤其是房地產公司。 

綠色、社會和可持續發展債券也有兩個優勢:標的項目可見性和融資成本較低——“綠色溢價”,即綠色債券的交易利差通常略低於非綠色債券。

資料來源:滙豐的計算結果、Dealogic 和彭博(截至2021年11月26日)

以下著重介紹用於環境、社會和治理 (ESG) 活動的其他金融工具: 

在過去一年中,幾家大型房地產投資信託基金進入了綠色債券市場,吸引了關注可持續發展的新投資者購買商業房地產債務,並為獲得 LEED 認證的開發項目籌集了資金。LEED 是國際知名的評級系統,也是可持續和環保建築的標誌。

4. 結論

城市發展和氣候變化息息相關,齊頭並進。雖然最近幾個月氣候政策的重點一直在國家層面,但世界城市地區的行動可能同樣重要,甚至更重要。隨著勞動力變得更具地理流動性,改善城市的運行方式,也就是改善公共交通和降低污染水準,將是未來幾年吸引人們居住在城市中的關鍵。

披露附錄

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