WineWorld Xplorer 分享投資葡萄酒有竅妙 | 文章 – 滙豐機滙

經營了葡萄酒生意十多年的林淑怡表示,其實投資葡萄酒途徑眾多,而且入場門檻有高有低,所以並非富豪大戶的專屬玩意,新手如果想「邊飲邊賺」也不是難事。

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或許是受到長年以來的文學及媒體熏陶,葡萄酒向來自帶一種貴氣,因此,若提起葡萄酒投資,不少人第一個印象都是「資本大、門檻高」,究竟事實是否如此?

經營了葡萄酒生意十多年及葡萄酒國際買賣平台 Wineworld Xplorer 創辦人林淑怡(Mariana)表示,其實投資葡萄酒途徑眾多,而且入場門檻有高有低,所以並非富豪大戶的專屬玩意,新手如果想「邊飲邊賺」也不是難事。

葡萄酒的升值潛力

「傳統的投資工具如股票、房產等都有一個市場週期,葡萄酒亦然。」跟Mariana談及葡萄酒的投資價值時,她指出因著高端葡萄酒其獨特性,價值長遠而言都是拾級而上居多。「影響葡萄酒價格的因素良多,近至酒莊每年產量、年份氣侯因素、酒評評分、遠至外圍經濟因素、消費者購買力、匯率波幅等等,都可以令葡萄酒的價格出現調整。然而,基於求過於供的黃金定律下,隨年月消耗飲用,高端葡萄酒的價值總的而言也會隨時間上升。」

Margaux CellarMargaux Cellar

歲月不饒人,但對一瓶佳釀而言,時間卻是其摯友。Mariana舉例,酒莊當年生產的葡萄酒可能只有20萬支,假設是一批佳釀,隨著日月流逝,味道將越益甘醇;與此同時,該批次的葡萄酒逐漸被消耗掉,由於剩下的佳釀數量越來越少,價格自然隨著年月水漲船高。

聽起來簡單,但其實買賣葡萄酒都講時機。「什麼時候買入、放售、喝掉,其實都是有屬於葡萄酒的週期。」Mariana說道。她解釋,當葡萄酒於酒莊灌瓶時,收藏家或投資老手通常已作認購,此為之「酒花」(又稱期酒),是酒莊開賣的第一口價。當灌瓶後,投資者會好好存放葡萄酒,直至若干年後方在市場上放出,賺其升值差價。

Mariana 到訪Chateau Petrus,攝於2011

不過,要注意的是葡萄酒的品質好壞,與釀製的天然環境掛鉤。天氣、陽光、水份、土壤及釀酒人的經驗和技巧等因素,都會直接影響當年出產量、味道及窖存的潛力,所以我們經常都會聽見「支酒年份好不好」就是受以上大自然因素和釀酒人的功力影響其酒花出售的定價及其升值空間。以波爾多酒區來說,由收成到灌瓶一般需時兩年半,因此衍生了酒花買賣。傳統以來,是為了保証酒莊營運的資金流動性。今日,酒花買賣讓酒商、收藏家及愛好者以優惠價格限量購入心儀酒莊的產出,跟樓花相類似。

那麼,葡萄酒投資者通常如何挑選珍藏呢?

1. 純睇數據:紅酒基金

若果是考慮葡萄酒作為另類投資,有人會選擇購買紅酒基金或相關理財產品,「通常這類投資者都是希望在一定年期内獲得投資回報用作分散風險投資」。這些紅酒基金通常由基金經理構建一籃子的葡萄酒投資組合,好處是買家不用持貨,省卻保存紅酒的煩惱,而且可以全盤交由基金經理操作及打理。

值得注意的是,投資這些基金,必須先了解收費及風險。綜觀網上資訊,紅酒基金在歐美地區較流行,部分的投資額約1萬英鎊(約99,227港元),基金一般會收取5%認購費,管理費則為每年1.5%,不過最貴的收費為表現費,會收取淨收益的20%。因此Mariana提醒投資者在認購基金時,需衡量潛在回報能否跑贏收費,否則容易得不償失。

2. 純跟指標:睇分數

倘若有品酒習慣的投資者,相信必定看過這些指標:Robert ParkerRP)、Wine AdvocateWA)、Wine SpectatorWS)、Wine EnthusiastWE)、DecanterDE)、Jancis RobinsonJR……這些都是耳熟能詳的葡萄酒評分指標。


市場上不少專研紅酒的機構推出了葡萄酒評分,當中具有影響力的機構評分足以左右一瓶葡萄酒的命運——其價格及升值空間。Mariana補充,「評分指標與葡萄酒價格的關聯性頗為明顯,有一定的葡萄酒收藏家或投資者都會參考評分挑選珍藏,再等待良機賣出。

3. 信自己:考眼光

不過,Mariana表示,更多的葡萄酒投資者喜歡「考自己眼光」。她指出,投資及收藏葡萄酒相當個人化,不少都邊喝邊收藏,「一般根據自己的喜好及知識入手,以勃艮地的愛好者為例,十多年前開始搜羅勃艮地佳釀的話,今天葡萄酒組合價值不難達到300% 以上增長。葡萄酒投資又名熱情投資,投的是一個人的眼光和愛好。」

隨著葡萄酒市場的資訊越益透明及數據化,Mariana說,部分投資者都會像買賣股票般,參考成交記錄及預測圖表等分析酒價走勢。而她打造的酒世界交易平台,也正利用大數據就酒價走勢進行估算,預期大半年後可推出服務。

那麼,一般普通散戶該如何入門?

Mariana建議,如果對葡萄酒一竅不通,投資初哥最好先上網搜尋資訊「打底」,掌握資訊及投資概念後再接觸酒商、基金經理或交易平台。以Mariana開設的葡萄酒公司一直有提供酒花售賣服務,不過通常都是由客人主導購買售賣酒花酒莊的品牌,平台主要提供一些額外資訊,包括關於當年酒花酒莊的資料,當年天氣、葡萄酒收成資料、酒莊產量、釀酒師評語等作為參考。

不少人總認為投資葡萄酒必定動輒數十萬,Mariana笑言,「如果預算投入資本較低,可以訂立數萬元的葡萄酒組合為入門目標。」不過,投資涉及風險,特別是葡萄酒這類另類投資,Mariana提醒,葡萄酒是值得考慮作為分散風險的投資工具,保值空間大,但流動性則比股票、黃金等低,所以較適合追求中長期回報的投資者。

萬一酒價大跌市呢?她打趣道:「跟其他投資產品一樣﹐大跌市同樣是趁低吸納葡萄酒的好時機。優質的葡萄酒,只要妥善保存,長遠的價值幾乎一定有所保證﹐收藏家可以待市場回穩後再於WineWorld Xplorer放賣。但如果真的跌到難以想象,最起碼我可以整瓶喝掉!」

創業見聞
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